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19-4 Evaluation d'un investissement
Cette calculatrice utilise la méthode du “Cash-Flow en Escompte” (DCF) pour
effectuer une évaluation d'investissement par la sommation de cash-flow pour une
période donnée. Elle effectue les quatre types d'évaluations d'investissement
suivants.
•Valeur actualisée nette (NPV)
•Valeur capitalisée nette (NFV)
•Taux de rendement interne (IRR)
• Période d'amortissement (PBP)
Le graphique de cash-flow suivant facilite la visualisation du mouvement des
fonds.
Dans ce diagramme, le montant de l'investissement initial est représenté par CF0.
Le cash-flow un an plus tard est représenté par CF1, deux ans plus tard par CF2,
etc.
L'évaluation de l'investissement est utilisé pour montrer clairement si un
investissement réalise les bénéfices prévus à l'origine.
uNPV
NPV = CF0 + + + + … +
(1+ i )
CF
1
(1+ i )
2
CF2
(1+ i )
3
CF3
(1+ i )
n
CFn
n: entier naturel jusqu'à 254
uNFV
NFV = NPV × (1 + i )
n
uIRR
0 = CF
0
+ + + + … +
(1+ i )
CF
1
(1+ i )
2
CF
2
(1+ i )
3
CF
3
(1+ i )
n
CF
n
Dans cette formule, NPV = 0 et la valeur IRR est équivalente à i × 100. Pendant
les calculs consécutifs effectués automatiquement par la calculatrice, de minus-
cules valeurs fractionnaires s'accumulent néammoins et le NPV n'atteint jamais
exactement la valeur zéro. Plus NPV s'approche de zéro, plus IRR est précis.
i =
100
I
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